本期，《机警理财日报》重点关注“固收+权益”、混合类、权益类三大含权理财产品业绩表现。
数据说明：“固收+权益”统计范围为理财公司发行的投资周期在3—6月（含）的公募固收+权益产品，且近6月每个完整的自然月月末均为正收益；混合类统计范围为理财公司发行的1—3年（含）投资周期的公募混合类产品；权益类统计范围为理财公司发行的权益类公募产品。混合类产品的统计区间为近一年，“固收+权益”产品和权益类产品统计区间为近六月。三大类产品统计截止日期为2025年5月8日。榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。
在本期“固收+权益”公募产品榜单中，6家理财公司上榜前十，其中平安理财产品表现强势，5只产品进入榜单前十，其中“灵活成长添利日开180天持有5号固收类C”业绩表现最为亮眼，近6月净值增长率达到3.24%，排名第三位。此外，值得注意的是，平安理财上榜产品普遍回撤和波动较小，产品抗下跌能力较强。
收益水平方面，榜首产品杭银理财“幸福99鸿益(双债增强)100天持有期”遥遥领先，近6月净值增长率高达7.26%。究其原因，主要是管理人2025年一季度及时减仓债券，避免了债市震荡调整收益下跌的风险，同时增持黄金ETF抓住了上涨机会。
在产品2024年投资报告中，管理人就展望表示，经济弱复苏，货币政策有望持续宽松，债市流动性环境相对友好，叠加机构投资者普遍欠配，债券收益率易下难上，但目前债市收益率已来到较低水平，期限利差和信用利差均处于较低位，收益率下行受资金面的约束越发明显，后续继续大幅下行的可能性较小。
2025年一季度，管理人减仓债券转向现金资产，2025年一季度末穿透后持有66.33%的现金及银行存款、30.54%的拆放同业及债券买入返售、1.66%的公募基金和1.47%的债券，其中债券资产占比较2024年末下降了64.46个百分点。同时，产品也在一季度大幅减持债券基金、可转债ETF、红利ETF、上证50ETF，持有公募基金比例从2024年末的21.23%下降至2025年一季度末的1.66%。不外，管理人增持了黄金ETF，“华安易富黄金ETF”新进前十大持仓，成为第七大持仓资产。
在亮眼的业绩加持下，产品资产规模也大幅上涨。截至2025年一季度末，产品资产净值达到5.99亿元，而2024年末资产规模仅仅454.69万元，环比增加了130倍。
展望2025年二季度，管理人表示，二季度债市仍处于“宽货泉+弱经济”的支撑框架内，但短期需警惕政策预期差和供给冲击带来的调整风险。
在本期混合类公募产品榜单中，7家理财公司上榜前十，宁银理财有3只偏股混合型产品入围，其中“宁赢混合类沪港深主题理财1号(最短持有2年)”夺得冠军，近1年净值涨幅为7.89%，该产品主要通过公募基金投资港股市场，2025年一季度末持有公募基金比例超过80%，达到83.88%。截至2025年一季度末，产品成立以来年化收益率为1.59%。值得注意的是，宁银理财3款上榜产品普遍回撤和波动幅度较大，投资者需谨慎评估自身的风险承受能力。
除宁银理财上榜产品外，招银理财也上榜了2只产品，长期限产品“招智无忧目标2035(两年持有)”排名第二位，近1年净值上涨了6.80%。结合收益和风险指标来看，农银理财“‘农银同心·一年半开放’科技创新第3期”、苏银理财“聚源全明星3年定开16期”收益性价比较高。
在权益类公募产品榜单中，华夏理财、光大理财、招银理财和工银理财上榜前十，其中华夏理财天工指数产品占据半数，跟踪数字基础设施指数产品近6月涨幅居前，达到16.74%。风险指标方面，华夏理财上榜产品普遍净值波动和回撤幅度较大，其中“天工日开理财产品5号(AI算力指数)”年化波动率超过30%。
综合收益风险指标看，光大理财投资公募REITs资产的产品“阳光红基础设施公募REITs优选1号”最大回撤和年化波动率明显低于普遍权益类产品，产品卡玛比率最高，达到8.66。2025年一季度，中证REITs全收益指数上涨10.11%，延续去年12月市场上涨，该产品一季度净值增长率也达到8.84%，略跑输指数涨跌幅。
展望二季度，管理人表示，政策方面，证监会正加快推进REITs专项立法工作，以更好发挥盘活存量资产、服务实体经济的功能。国家发展改革委表示将推进REITs扩围扩容，重点支持清洁能源、养老、消费、新型基础设施等领域发行公募REITs，推动REITs在更广泛的基础设施领域落地。24年12月初政治局会议后长端利率下行，本轮REIT行情启动，2月份后债市调整，公募REIT整体表现平稳，低息环境下市场配置需求较强。重点关注基本面信号，优选基本面韧性以及高分红个券。
更多内容请下载21财经APP
编辑：财经 来源：海底探探
