2025年07月03日14:53:00
【盘面分析】
本周全球金融市场都在盯着各国与美国谈判贸易协议7月9日截止日期的谈判动向，以及本周非农数据是否会让美联储降息提前，但是从欧美股市的走势来看，不断新高已经说明了经济数据和政策消息的好坏，都已经无法改变历史新高的局面。A股市场今年出现了比较奇怪的拉升走势，大幅度连续拉升走高——横盘震荡——震荡走高——回落，这4给阶段往复进行，虽然A股已经创出年内新高，但是去年9月份高点3674.4点始终没有突破，就不能判断为牛市重启的行情，还是震荡行情应对的市场。
骑牛看熊发现在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。
三大指数集体高开，两市开盘个股涨跌互半，题材板块方面消费电子、纺织制造、航天装备等板块表现较强，地面兵装、水产品、BC电池等板块表现较差。存储芯片概念再度走强，盈方微、博敏电子等多股涨停，据CFM闪存市场发布最新报告显示，2025年年初至今，NANDFlash市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。在AI驱动的内存升级浪潮、原厂保利润的供应策略与下游长尾刚性需求的叠加作用下，预计将推动2025年DRAM市场创下历史新高。
光伏概念延续强势，亚玛顿、耀皮玻璃2连板，欧晶科技、亿晶光电等涨幅靠前，上海有色网称，近日光伏玻璃企业聚集讨论当前供需矛盾，多数玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30%。商业航天概念股开盘拉升，西测测试20CM涨停，天银机电、陕西华达等多股涨超5%，近日，在海南文昌卫星超级工厂项目建设现场，已有26家企业抢先签约落地，产业集聚“强磁场”效应初显。
创新药概念股反复活跃，塞力医疗3连板，神州细胞、微芯生物等超20股涨超5%，近日国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，强调对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。算力硬件股再度走强，胜宏科技涨逾5%，续创历史新高，总市值突破1200亿，工业富联、德科立等跟涨，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。广达电脑表示，GB300目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行，预计9月出货。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周四高开后创出近期新高便回落，始终紧靠着5日线移动，但是盘面上并没有明显的趋势机会，热点题材此起彼伏，仍然没有明显的投资方向。今年上半年，全球主要资本市场呈现宽幅波动走势。总的来看，中国资产在外部扰动中展现较强韧性，港股三大指数上半年累计涨幅悉数进入全球主要市场前十名。接下来注意上证指数能否在3460点之上稳住。
创业板指数周四走势明显较强，这与微盘股指数9连阳不断新高有关，资金偏爱中小盘股，一方面是就这么点资金翻不起什么浪，另一方面是游资主导市场情绪，机构越涨越卖，模式看懂了你也能赚钱。外资机构发布的2025年中期展望显示，下半年“韧性”有望继续成为中国宏观经济的最大特征。在消费、出口表现超预期，宏观环境向好的背景下，中国资产的吸引力将日益增强。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。
【淘金计划】
随着近期A股市场震荡上行，私募机构的调研图谱清晰折射出对结构性机会的深度挖掘。第三方机构最新监测数据显示，6月份私募机构调研A股上市公司频次高达1769次，751家私募机构调研涉足28个申万一级行业中的387只个股。其中，电子、医药生物、机械设备三大行业成为“调研主阵地”，而小市值成长股更成为机构扎堆调研的对象。
题材板块中的消费电子、元器件、创新药等概念是资金净流入的主要参与板块，渔业、地面兵装、水产品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025年夏季，持续的高温天气可能会导致空调制冷负荷激增，用电需求大幅上升。随着全年用电最高峰的到来，电力的短期需求会爆发，这将直接利好电力生产企业，相关发电企业的发电量和收入有望增加，从而提升其业绩表现。例如火力发电企业可能会因为发电小时数的增加而增加收益。
人工智能等新兴产业的快速发展，增加了用电需求，进而带动电力设备需求上升。电力设备企业有望在设备供应、安装调试、维护等环节获得更多业务机会，从而提升盈利能力。如为新兴产业配套的供电设备、智能电网设备等生产企业，可能会迎来订单的增长。
电价市场化改革是电力行业的重要趋势。在改革过程中，虽然可能会伴随着风光平均销售电价下降和新能源行业阵痛，但也为行业带来了积极影响。推动市场化改革有助于行业恢复投资理性，更早回归市场平衡。具备调节能力的火电、水电等电源在市场化过程中有望受益，因为它们可以根据市场需求和电价变化，灵活调整发电策略，提高发电效率和经济效益。
国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，虽然该政策主要针对创新药行业，但从宏观经济和产业发展的角度来看，会带动相关产业园区、科研机构等的发展，从而增加用电需求，间接利好电力板块。
长期看需求侧保供和顶峰调节需求长期存在，成本侧动力煤价格呈稳中有降的趋势，行业度电利润有望保持在合理区间。对于火电央企而言，在利润总额增长目标以及市值管理考核压力下，央企火电上市公司在基本面持平或者略差情况依旧会持续释放利润，实现公司利润的持续稳定增长。
国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。全国性煤电龙头以及煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司，有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的。
每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。
编辑：财经 来源：A股伪解释
