港股IPO早播报：遇见小面和天域半导体开始招股

财联社11月27日讯利弗莫尔证券数据显示，今日港股新股资讯包括：

今起申购：

一、遇见小面(02408.HK)

2025年11月27日至2025年12月2日招股，公司拟全球发售9736.45万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有5%超额配股权。每股发售价5.64-7.04港元，每手500股，预期H股将于2025年12月5日(星期五)上午九时正在联交所开始买卖。

有绿鞋机制，金额约0.34亿港元。

公司简介

广州遇见小面餐饮股份有限公司是中国一家现代中式面馆经营者。公司在中国内地和香港特别行政区经营遇见小面品牌。公司于2014年在广州开设了第一家面馆，截至最后实际可行日期，公司采用直营和特许经营模式，在中国内地22个城市开设了440家餐厅，并在香港特别行政区开设了11家餐厅。

保荐人分析

招银国际融资有限公司

2022年05月18日，云康集团，开盘涨幅+0.00%，收盘涨幅+7.73%

2020年10月19日，卓越商企服务，开盘涨幅+6.74%，收盘涨幅+3.00%

利弗莫尔证券承销分析

2025年11月24日，创新实业，开盘涨幅+38.31%，收盘涨幅+32.76%

2025年11月03日，明略科技－W，开盘涨幅+98.58%，收盘涨幅+106.10%

相近行业新股首日上市情况对比

2024年12月20日，小菜园，主板上市，最新市值114.00亿，开盘涨幅+5.88%，收盘涨幅+13.65%

2020年01月15日，九毛九，主板上市，最新市值25.30亿，开盘涨幅+43.94%，收盘涨幅+56.36%

基石投资者

HHLRA、国泰君安证券、君宜香港基金、ShengyingInvestment、ZetaFund、海底捞新加坡已同意以发售价认购合共约22.0百万美元（或约171.0百万港元)可购买的发售股份数目，假设发售价为每股股份7.04港元(即招股章程所载指示性发售价范围的上限)，则基石投资者将予认购的发售股份总数将为24,292,500股发售股份，占24.95%（假设超额配股未获行使）。

财务状况

于往绩记录期间，公司的收入主要来自直营餐厅经营及特许经营管理。直营餐厅经营收入主要包括直营餐厅内的堂食服务及外卖业务收入。特许经营管理收入包括特许权使用费及特许经营收入以及向特许经营商销售食材及餐厅用品等货品及向特许经营商销售设备的收入。公司的收入由2022年的人民币418.10百万元增加至2023年的人民币800.51百万元，并于2024年进一步增加至人民币1,154.43百万元，年复合增长率为66.2%。公司的收入由截至2024年6月30日止六个月的人民币525.66百万元进一步增加33.8%至截至2025年6月30日止六个月的人民币703.19百万元。公司逾90%的收入产生于中国内地。

于2022年，公司年内亏损人民币35.97百万元。于2023年及2024年，公司分别实现年内利润人民币45.91百万元及人民币60.70百万元。截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司分别实现期内利润人民币21.37百万元及人民币41.83百万元。

二、天域半导体(02658.HK)

2025年11月27日至2025年12月2日招股，公司拟全球发售3007.05万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。发售价将为每股发售股份58.00港元，每手50股，预期H股将于2025年12月5日(星期五)上午九时正开始在联交所买卖。

有绿鞋机制，金额约2.62亿港元。

公司简介

广东天域半导体股份有限公司是中国领先的碳化硅外延片供应商，主要专注于研发、量产及销售自主研发的碳化硅外延片。公司的碳化硅外延片通常可用于终端应用场景，包括新能源行业（包括电动汽车、光伏、充电桩及储能）、轨道交通、智能电网、通用航空（如eVTOL）及家电等行业，满足该等下游产业日益增长的需求。

保荐人分析

中信证券（香港）有限公司

2024年08月20日，同源康医药－Ｂ，开盘涨幅+19.67%，收盘涨幅+13.22%

2024年06月13日，晶泰科技，开盘涨幅+2.08%，收盘涨幅+9.85%

利弗莫尔证券承销分析

2025年11月24日，创新实业，开盘涨幅+38.31%，收盘涨幅+32.76%

2025年11月03日，明略科技－W，开盘涨幅+98.58%，收盘涨幅+106.10%

相近行业新股首日上市情况对比

2024年12月30日，英诺赛科，主板上市，最新市值367.88亿，开盘涨幅+0.45%，收盘涨幅+0.45%

2025年08月20日，天岳先进，主板上市，最新市值29.54亿，开盘涨幅+6.54%，收盘涨幅+6.40%

基石投资者：

广东原始森林及广发全球（就场外掉期而言）、GloryOcean已同意以发售价认购合共约161.5百万港元可购买的发售股份数目，假设发售价为每股股份58.00港元，则基石投资者将予认购的发售股份总数将为2,784,850股发售股份，占9.26%（假设超额配股未获行使）。

财务状况

于往绩记录期间，公司产生的收入来自(i)销售自制碳化硅外延片；及(ii)其他销售及服务，主要包括提供碳化硅外延片相关服务及销售次优碳化硅外延片。次优产品为公司生产的产品未能完全满足原订单客户特定要求，因此未能交付作主要销售。公司的收入于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五个月分别为人民币436.86百万元、人民币1,171.21百万元、人民币519.62百万元、人民币297.27百万元及人民币256.84百万元。

公司的净溢利由2022年的人民币2.81百万元增加至2023年的人民币95.88百万元，主要归因于2023年的销售业绩显著，此乃由于公司通过扩大产能以充分把握不断增长的市场需求。于2024年，公司年内亏损人民币500.25百万元，主要由于年内存货撇减拨备而产生毛损及公司的碳化硅外延片售价下降，以及行政及其他经营开支、研发开支以及销售及经销开支增加所致。

截至2025年5月31日止五个月，公司净溢利人民币9.52百万元，主要由于拨回存货拨备及拨回金融资产减值亏损拨备、公司转向境内供应商的成本控制措施及与碳化硅外延片研发相关的政府补助增加，以及集团的竞争力提升。截至2024年5月31日止五个月，公司亏损人民币114.78百万元。

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