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转自：EarlETF
牛市多“假摔”。
这句股谚，在2025年8月15日，再次验证。
在周四小幅调整0.86%之后，万得全A大涨1.44%，再度刷新“9·24”行情以来收盘和最高价的“新高”。
一众宽基指数，表现也都不错。
不过，小微盘方面，有一个诡异的背离。中证2000大涨2.03%，成功收复失地创出新高。
但万得微盘股指数却只是上涨0.96%，距离收复失地仍有相当距离。
此前小微盘如日中天时，万得微盘股指数表现一般都比中证2000更猛，但这两日却出现背离，值得关注，是否市场的热点出现“市值上浮”的可能。
毕竟，从行业来看，周五A股和港股的大涨行业，显著增多。
就以涨幅大于2%的来看，券商精华的金融科技一马当先。然后还有光伏、稀土、计算机、化工、有色、地产这些——当然，少不得一直在上涨的港股通创新药。
小微盘今年非常强，今年迄今万得微盘股指数已经上涨了55.71%。
流动性的宽松固然是核心原因，但终究还是有“地心引力”的。
港股通创新药可以暂时“忽视”地心引力，那是因为业绩正好处于爆发期，景气度大幅提升。
但小微盘，在当下的宏观经济环境下，显然没有这样的业绩爆发力。目前中证2000的市盈率是148倍，万得微盘股指数的市盈率更是负的，上涨纯粹是靠流动性。
在这样背景下，有资金尝试热点切换，也不奇怪——尤其是在出现哪怕是周四这样单日的调整，都可能引发市场的切换。
毕竟，在周五大涨的行业中，光伏、化工、地产，都属于今年迄今涨幅微乎其微的，券商、计算机、新能电池累计涨幅也不离谱。
而且类似光伏等行业，是真有消息推动的。
比如这个。
比如这个。
又比如这个。
至于券商等也是如此，业绩的确能打。
这几个行业合力之下，一个不可忽视的宽基热点就是：创业板的崛起。
作为以往的宽基进攻先锋，今年创业板其实表现一般，今年迄今也不过上涨了18.33%，这还是过去一周大涨8.58%之后。
但创业板，从行业分布来看，真是近期热点大荟萃。
前些日子通信板块大热，“易中天”火热时，创业板指受益。
周五券商股大涨，有东方财富和同花顺的创业板指自然也受益，更何况当日表现不俗的新能源电池，也有几个权重股是创业板的。
目前，逛逛是跟踪创业板的指数产品规模就超千亿元，之前一直赚钱效应不显，最近这两周的上涨，赚钱效应应该是迎头猛赶了，对提升人气，也是大有好处。
就看侧重芯片的科创50，何时能跟进了。
PS：上周提及了“存款搬家”，有不少读者来问，兴业证券那张居民存款与A股总市值的图表哪里可以看到跟踪，毕竟原图是截至六月底的。
说来惭愧，兴业证券那张表格虽然近期在不同稿件中反复看到，但是原始出处的研究报告，我还真没找到。
不过没事，其实关于存款与A股市值的关系，我很早就给诸位在在《A股的问题，不是熊市太惨，而是牛市太疯》就讨论过，只不过那时候用的是流通市值，而兴业证券的研究报告用的是总市值。
所以，从Wind提取数据，重新自制了一张。这里的总市值，我用的是上证所和深交所各自发布的月度股票总市值，还含有一点B股市值，不过微乎其微，我就不做剔除了。因为存款是月度数据，所以总市值暂时也是月度数据，体现的是7月底的状态，并未考虑八月的上涨。
截至7月底的最新值是1.71，比兴业证券报告中的1.8下降了一些，但距离兴业证券提出的1.1警示线还有相当距离。
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