新股消息 | 聚水潭通过港交所聆讯 占中国电商SaaS ERP市场24.4%的份额

据港交所9月29日披露，聚水潭集团股份有限公司(以下简称：聚水潭)通过港交所主板上市聆讯，中金公司、摩根大通为其联席保荐人。

据招股书，根据灼识咨询的资料，以2024年的相关收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaSERP提供商，占据24.4%的市场份额(超过第二至第五大参与者的市场份额总和)。根据灼识咨询的资料，2024年中国电商SaaSERP市场的规模(按商家支出计)为人民币31亿元。在中国电商运营SaaS市场中，按2024年SaaS总收入计，该公司同样排名第一，市场份额为8.7%。

此外，根据灼识咨询的资料，以2024年的相关收入计，该公司是中国第二大电商SaaS提供商，占据7.1%的市场份额。中国电商SaaS市场包括电商运营SaaS;及建站管理SaaS。中国电商运营SaaS市场主要包括ERP、CRM、销售及营销管理及其他，例如数据分析、人力资本管理及财务管理。

凭借在过去超过25年由创始人积累的行业洞察，该公司已开发出云端电商SaaS产品，能够推动商家客户与中国乃至全球逾400个电商平台相连，而根据灼识咨询的资料，行业平均连接的电商平台数量少于200个。该公司的产品为不同类型及规模的客户提供一套统一且直观的业务监控、运营及管理工具，并赋能其做出数据驱动的智能决策，使其能够在快速发展的电商行业中脱颖而出。根据灼识咨询的资料，于2024年，该公司为8.84万名不同类别的SaaS客户提供服务，而于2024年行业平均服务的客户数不足2万名。于2024年，该公司的净客户收入留存率为115%。

依托于强大的技术基础设施，该公司的产品得以在访问量高峰情况下仍能保持稳定。例如，该公司在2024年双11期间成功处理了约16亿份订单，创造了行业领先的记录，有力彰显了技术基础设施的稳定性。该公司还为工程师建立一个具有可扩展架构和丰富开发工具包的开发平台，以促进产品及时发布与迭代。该公司能够拥抱最新行业趋势，满足用户在不同场景下的多样化需求，保持领先地位。

该公司已建立了覆盖全国的客户网络(由销售人员、实施工程师及售后服务团队组成)。该公司相信客户服务网络是得以高效获取及维系客户的核心能力，从而可以建立长期的客户关系并提高运营效率。通过销售及营销工作及客户的口碑推荐，该公司相信具备可持续扩张及有效获取新客户的得天独厚优势，这使得LTV/CAC比率在业绩记录期实现市场领先水平，该比率在2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年6月30日止六个月分别为6.2倍、7.7倍、9.3倍、7.9倍及8.0倍。

LTV/CAC比率衡量客户生命周期价值与获客成本之间的关系。它说明公司的单位经济效益和获客效率。根据灼识咨询的资料，LTV/CAC比率是SaaS行业常用的衡量指标，而行业平均值约为3倍。同时，该公司的客户服务网络使该公司能够向客户交叉销售其他产品和服务。于2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，购买两款或以上聚水潭产品的客户分别贡献了该公司同期总SaaS收入的30.6%、33.0%、37.7%及39.3%。

财务方面，于2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，该公司收入分别约为5.23亿元、6.97亿元、9.10亿元、5.24亿元人民币;同期，年内╱期内利润分别约为-5.07亿元、-4.90亿元、1058.3万元、-3954.4万元人民币。